mortgage,借錢,貸款 - 投資收益與貸款利率倒掛 很多企業實為銀行打工 |
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隨著2012年上市公司一季報披露完畢，關於商業銀行是否侵占實體經濟利潤且享有“暴利”的爭論有瞭新的依據。 證券時報記者註意到，根據Wind資訊與東方證券研究所的相關統計，今年一季度A股上市銀行的凈利潤同比增長19.73%，而相比之下所有A股上市公司凈利潤增長隻有0.65%。若扣除銀行的盈利貢獻，而非銀行A股上市公司一季度凈利潤同比增速為-15.94%。這一巨大的差異，也直接讓A股上市銀行凈利潤占全體A股上市公司凈利潤之比達到55.34%，創下歷史新高。 另據東方證券統計，目前衡量上市公司總資產盈利能力的“息稅前利潤除以總資產”的值，在今年一季度再度降至1年期基準貸款利率之下。這一結果無疑意味著，大部分實體企業目前的經營狀況並不理想，其總資產的投資回報率甚至很難償還貸款利息。記者亦通過Wind數據統計瞭2011年年報中A股上市公司制造業行業的“息稅前利潤除以總資產”的數值，在491傢有數據記錄的公司中這一指標的平均值為5.44%，與現行的1年期貸款基準利率6.56%之間有1個百分點以上的差距。 如果這一數據反映的現實狀況基本準確，那麼一個基本結論是——現在向銀行貸款去投資實業非但不賺錢，反而要虧錢。根據東方證券的統計，在2002年～2012年的10年裡，銀行貸款利率超過實體經濟投資回報的情況隻有兩次——除瞭今年一季度，另一次是在2008年一季度。而上一次的情況是，中國央行在2008年9月16日開始連續降息，極為寬松的貨幣政策一直到2010年底才開始逐步退出。 不過，記者援引這些數據的重點，並非在於預測未來貨幣政策的走向，而是要考究在這一環境下商業銀行未來的盈利前景。從常理我們可以知道，在公平競爭的市場環境下，金融企業作為實體經濟的融資服務提供商，其合理的利潤空間不可能長期超過實體經濟的平均回報率。如果出現這一倒掛現象，未來不論是政策主動調整還是市場開始調整，其利率水平回落的概率將非常大。 而利率水平回落，意味著銀行從去年持續至今比較強的貸款議價能力未來有可能消失。在今年存款成本壓力仍居高不下的情況下，這顯然說明銀行的凈利差水平將不可避免出現回落。這也和我們的常理判斷相吻合：商業銀行與實體經濟二者應該是利益的共同體，是“一榮俱榮、一損俱損”的關系，而不是目前這種百業疲憊，唯獨銀行一枝獨秀的畸形狀況。 回到商業銀行侵占實體經濟利潤的老話題上，記者認為今年一季度的數據應已經明白無誤地反映出利率管制和金融壟斷帶來的諸多弊端。從某種意義上說，當前的這種投資收益與銀行貸款利率倒掛的現象說明很多企業實際上隻是在為銀行打工，進一步打破金融壟斷來提升整體經濟運行的合理性和效率已刻不容緩。 本文關鍵詞：投資收益 貸款利率 倒掛 本文《投資收益與貸款利率倒掛 很多企業實為銀行打工》屬重慶貸款網原創或來源於網絡信息整理！如果您想更多瞭解貸款相關信息，請瀏覽貸款資訊欄目，如果您有任何貸款問題，我站特開設瞭貸款問答專欄，由眾多貸款顧問在線為您解答相關貸款問題，根據情況給予專業的個性化的指導意見。如有貸款需求，您可以點擊下方免費申請貸款鏈接。 |
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